In breve: le azioni tokenizzate in senso proprio, cioè azioni emesse da una società direttamente su blockchain, per l’Agenzia delle Entrate sono strumenti finanziari a tutti gli effetti e si tassano al 26% come le azioni normali. I token “azione” che trovi su Kraken, Bitpanda o in un wallet sono un’altra cosa: non li emette la società quotata e non danno diritti di socio. Il fatto che per essere offerti in Europa servano una licenza MiFID e un prospetto li porta verso gli strumenti finanziari tradizionali, tassati al 26%, e non verso le cripto-attività al 33%, con una conseguenza importante: comprarli con le criptovalute, che siano bitcoin (BTC), ethereum (ETH), solana (SOL) o ripple (XRP), è una vendita di criptovalute, quindi un’operazione tassabile.

Il tema è nuovo e manca un chiarimento ufficiale sui prodotti in commercio. Lo spiega il team di Tasse Trading che dal 2011 elabora i report dei broker esteri per investitori italiani e consegna i facsimili dei quadri RM, RT, RL e RW del Modello Redditi (o M, T, D e W del 730).

Azioni emesse su blockchain o token che ne replicano il prezzo: per il fisco non sono la stessa cosa.

Azioni tokenizzate: cosa dice l’Agenzia delle Entrate

La Circolare 30/E del 27 ottobre 2023 è chiara, ma parla di una cosa precisa: le azioni emesse in forma digitale dalla società stessa, possibili in Italia dal 2023 (DL 25/2023). Per questi titoli l’Agenzia scrive che «ai redditi derivanti dagli strumenti finanziari digitali si applicano le disposizioni sui redditi di capitale di cui all’articolo 44 del Tuir e sui redditi diversi di natura finanziaria di cui all’articolo 67, comma 1, lettere da c) a c-quinquies)» e che «con riferimento a tali strumenti non trova applicazione la citata lettera c-sexies)», cioè la categoria delle cripto-attività (par. 1.3). Più avanti aggiunge che «qualora siano emesse azioni o quote di società sotto forma di cripto-attività, la rappresentazione digitale delle stesse non è idonea a modificare la natura giuridica del contratto di società» e che i security token «che corrispondano ad uno strumento finanziario previsto dalla MiFID II» sono «a tutti gli effetti strumenti finanziari, indipendentemente dalla circostanza che siano rappresentati digitalmente» (par. 3.1).

I token “azione” di Kraken, Bitpanda e delle blockchain sono diversi

Gli xStocks su Kraken, i token azionari su Bitpanda o quelli custoditi in un wallet Ledger non sono azioni emesse dalla società quotata. Li emette un soggetto terzo, che compra le azioni reali e le mette in una società veicolo, e il token replica il prezzo: non vota in assemblea e il dividendo arriva come aumento del saldo in token, non come dividendo della società. Non rientrano quindi nella definizione stretta della circolare, e per loro un chiarimento dell’Agenzia non c’è ancora. L’ESMA però si è espressa sulla sostanza: nelle linee guida del 17 dicembre 2024 sulla qualificazione delle cripto-attività come strumenti finanziari ha stabilito che la tecnologia non cambia la natura di uno strumento e che un token che replica sinteticamente un sottostante può essere un derivato; il 1° settembre 2025 ha descritto le azioni tokenizzate come strumenti «che tipicamente non conferiscono diritti di azionista», riconducibili a derivati garantiti da azioni detenute tramite veicoli; il 24 febbraio 2026, sui futures perpetui offerti dagli exchange, ha chiarito che il nome commerciale è irrilevante e che si tratta di CFD soggetti alla MiFID II. Una presa di posizione altrettanto esplicita sulle azioni tokenizzate non c’è, ma la direzione è la stessa.

I fatti però portano verso lo strumento tradizionale. La MiFID II considera strumenti finanziari anche quelli emessi con tecnologia a registro distribuito (Allegato I, sezione C, come modificato dal Reg. UE 2022/858), e il MiCA esclude dal proprio campo «le cripto-attività qualificabili come strumenti finanziari» (art. 2, par. 4, Reg. UE 2023/1114). In Europa questi token sono offerti da società di investimento autorizzate MiFID con un prospetto da strumento finanziario: chi li vende li tratta come strumenti tradizionali. Il fatto che questi token abbiano bisogno di una licenza MiFID per essere offerti in Europa sposta la loro qualificazione verso lo strumento finanziario tradizionale, e per gli strumenti finanziari la circolare è esplicita: non rientrano tra le cripto-attività. Troverebbe quindi applicazione la tassazione al 26% prevista per gli strumenti finanziari tradizionali, con le relative regole di compensazione, e i redditi vanno nel quadro RT (o T del 730) dei redditi diversi insieme ad azioni e derivati, non nella sezione delle cripto. Resta uno spazio interpretativo: un token offerto fuori da una licenza MiFID, o senza prospetto, potrebbe essere letto come cripto-attività al 33%, e la scelta va documentata.

La conseguenza: comprarli con le criptovalute è un’operazione tassabile

Se questi token sono strumenti finanziari e non cripto-attività, lo scambio con una criptovaluta non è più una permuta tra beni “con le stesse caratteristiche e funzioni”, che la legge non tassa (art. 67, comma 1, lett. c-sexies, TUIR). È una vendita di criptovalute per comprare qualcosa di natura diversa, e vale per qualunque cripto usi per pagare: bitcoin (BTC), ethereum (ETH), solana (SOL), ripple (XRP) o una stablecoin come USDT. Esempio: compri 0,1 bitcoin a 5.000 euro e, quando vale 7.000 euro, lo scambi con un token che replica Micron Technology. In quel momento realizzi 2.000 euro di plusvalenza sulla criptovaluta, tassata al 33% dal 2026, anche se sul conto non è arrivato un euro. Da lì in poi il token segue le regole degli strumenti finanziari tradizionali: il guadagno o la perdita alla vendita, calcolati con il LIFO tra costo di acquisto e ricavo, vanno al 26%, e la minusvalenza non compensa le plusvalenze cripto. Il quadro completo delle regole del 2026 è nella guida alla dichiarazione cripto 2027; il nostro servizio è descritto nella pagina sulla dichiarazione delle criptovalute. Per le modalità di compilazione rimandiamo alle istruzioni del modello Redditi PF 2026, Fascicolo 2.

Riferimenti normativi e di prassi

• Art. 67, comma 1, lett. c, c-bis, c-quater e c-sexies, TUIR (azioni, derivati e cripto-attività come redditi diversi)
• DL 25/2023, artt. 2, 8 e 31 (strumenti finanziari in forma digitale; definizione di strumento finanziario nel TUF)
• Direttiva 2014/65/UE (MiFID II), Allegato I, sezione C, come modificato dal Reg. UE 2022/858 (strumenti finanziari emessi su registro distribuito)
• Reg. UE 2023/1114 (MiCA), art. 2, par. 4 (esclusione degli strumenti finanziari)
• Circolare Agenzia delle Entrate n. 30/E del 27 ottobre 2023, par. 1.3 e 3.1 (strumenti finanziari digitali e security token)
• ESMA, Linee guida sulle condizioni e i criteri per la qualificazione delle cripto-attività come strumenti finanziari, 17 dicembre 2024 (ESMA75-453128700-1323); intervento della direttrice esecutiva Natasha Cazenave, Dubrovnik, 1° settembre 2025; Public Statement del 24 febbraio 2026 sui futures perpetui (ESMA35-243228190-8024)
• Istruzioni al modello Redditi PF 2026, Fascicolo 2 (Quadro RT)

Autore: Gabriele Orsillo, specialista fiscale in Tasse Trading dal 2024 e responsabile delle elaborazioni (oltre 1.000 conti trading esteri elaborati). Aggiornato: 3 novembre 2026, modello Redditi PF 2026 (anno d’imposta 2025).

Le informazioni contenute in questo articolo hanno finalità esclusivamente informative, sono aggiornate alla data indicata e possono essere superate da modifiche normative o di prassi. Non costituiscono consulenza fiscale: l’applicazione al caso concreto dipende dalla situazione di ciascun contribuente e va verificata con un professionista abilitato. Tasse Trading non si assume alcuna responsabilità per l’uso delle informazioni qui riportate.

In breve: nella dichiarazione cripto 2027, cioè quella sui redditi 2026, le plusvalenze e i proventi da cripto-attività sono tassati al 33%, senza franchigia. Restano al 26% le stablecoin in euro conformi al MiCA, i futures perpetui e i CFD su cripto e gli ETF su bitcoin; per le azioni tokenizzate la lettura più coerente con MiCA, MiFID e la circolare 30/E porta al 26%, ma manca un chiarimento ufficiale. Il quadro RW (o W del 730) e l’imposta dello 0,2% sul valore delle cripto sono dovuti anche se il conto è in perdita, e dal 2027 gli exchange trasmettono i dati al fisco con la DAC8.

Il 2026 è il primo anno con l’aliquota del 33% e il primo anno in cui gli exchange comunicano le operazioni dei clienti alle autorità fiscali europee. Questa guida del team di Tasse Trading che dal 2011 elabora i report dei broker esteri per investitori italiani e consegna i facsimili dei quadri RM, RT, RL e RW del Modello Redditi (o M, T, D e W del 730) spiega cosa cambia, quali operazioni si tassano, quali strumenti restano al 26% e cosa va dichiarato anche senza guadagni. Gli articoli di approfondimento sui singoli temi cripto rimandano qui per il quadro d’insieme.

Cosa trovi in questa guida
Cosa cambia nella dichiarazione cripto 2027
Quali operazioni si tassano e quali no
Aliquote 2026: cosa paga il 33% e cosa resta al 26%
Quadro RW, imposta dello 0,2% e ISEE
DAC8 e controlli: cosa sa il fisco
Esempio di calcolo con il 33%
Domande frequenti

Cosa cambia nella dichiarazione cripto 2027

La dichiarazione cripto 2027 riguarda le operazioni fatte nel 2026 e si presenta con il Modello Redditi o con il 730 nel 2027. Rispetto agli anni precedenti cambiano due cose: l’aliquota dell’imposta sostitutiva sale dal 26% al 33% (art. 1, comma 24, L. 207/2024, confermato dall’art. 1, comma 28, L. 199/2025) e non esiste più nessuna soglia di esenzione, già eliminata per i redditi 2025 (art. 1, commi 23-25, L. 207/2024). Il 33% si applica a tutte le plusvalenze realizzate dal 1° gennaio 2026, qualunque sia la data di acquisto delle cripto.

Le cripto-attività sono una categoria autonoma di redditi diversi (art. 67, comma 1, lett. c-sexies, TUIR, introdotta dalla L. 197/2022). Plusvalenze e proventi di questa categoria si sommano tra loro e le minusvalenze si recuperano solo con plusvalenze cripto dei quattro anni successivi, a condizione di averle indicate nella dichiarazione dell’anno in cui sono state realizzate (art. 68, comma 9-bis, TUIR). Non si compensano con le perdite su azioni o ETF, che seguono un’altra categoria.

Quali operazioni si tassano e quali no

Si realizza un reddito tassabile quando una cripto-attività esce dal tuo patrimonio in cambio di qualcosa di diverso: vendita in euro o in altra valuta, pagamento di un bene o di un servizio, scambio con un token di natura diversa. Lo scambio tra cripto con le stesse caratteristiche e funzioni, per esempio bitcoin contro ether o un NFT contro un altro NFT, non è fiscalmente rilevante: il costo della cripto ricevuta è quello della cripto ceduta (art. 67, comma 1, lett. c-sexies, TUIR; Circolare 30/E/2023, par. 3.1). Il trasferimento tra due wallet tuoi non è una cessione.

Le operazioni che contano

La plusvalenza è la differenza tra il corrispettivo (o il valore normale della cripto ricevuta) e il costo di acquisto, che devi documentare con elementi certi e precisi: senza documenti il costo è zero e si tassa tutto l’incasso (art. 68, comma 9-bis, TUIR). Il costo si individua con il metodo LIFO: si considerano cedute per prime le cripto acquistate più di recente. Se ti sono rubate le cripto o hai perso l’accesso al wallet, leggi cosa fare in caso di furto o smarrimento del wallet.

Aliquote 2026: cosa paga il 33% e cosa resta al 26%

Il 33% vale per le cripto-attività in senso stretto: bitcoin, ether, altcoin, NFT, token di piattaforme e le stablecoin in dollari. Molti strumenti che “sanno di cripto” non sono però cripto-attività per il fisco e restano al 26%, perché rientrano in altre categorie di redditi diversi: i derivati nella lettera c-quater e le azioni nelle lettere c e c-bis dell’art. 67 TUIR (Circolare 30/E/2023, par. 3.1). La differenza non è solo di aliquota: cambia anche la sezione del quadro RT (o T) in cui si dichiarano e con quali minusvalenze si compensano.

Attenzione al caso delle stablecoin in euro: comprare una stablecoin in euro con euro e rimborsarla in euro non è tassato, ma vendere bitcoin per una stablecoin in euro sì, al 33% sulla plusvalenza del bitcoin. L’agevolazione riguarda solo i token “il cui valore è stabilmente ancorato all’euro” con riserve in euro presso soggetti autorizzati nell’Unione Europea; prima di contare sul 26% verifica che il token sia davvero un token di moneta elettronica conforme al MiCA. Le plusvalenze delle diverse categorie vanno nelle rispettive sezioni delle plusvalenze da dichiarare nel quadro RT (o T del 730), dove le minusvalenze su derivati e azioni si compensano tra loro ma non con quelle cripto; leggi anche come sfruttare le minusvalenze da criptovalute.

Sulle azioni tokenizzate, come gli xStocks disponibili su Kraken, non c’è ancora un chiarimento dell’Agenzia delle Entrate. La nostra lettura, basata su MiCA (che esclude gli strumenti finanziari), MiFID II (che include quelli emessi su blockchain) e la Circolare 30/E, è che i token offerti in Europa da un operatore autorizzato MiFID vadano trattati come strumenti tradizionali al 26%, con lo spazio interpretativo che una materia nuova comporta. Il tema merita un approfondimento a sé, che pubblicheremo a breve.

Quadro RW, imposta dello 0,2% e ISEE

Chi possiede cripto-attività deve compilare ogni anno il quadro RW del Modello Redditi o il quadro W del 730, anche se non ha venduto nulla e anche se il conto è in perdita (art. 4 DL 167/1990, come modificato dalla L. 197/2022). L’obbligo vale per le cripto su exchange esteri, su exchange italiani e nei wallet personali, un rigo per ogni portafoglio o conto, perché il monitoraggio riguarda il possesso della cripto-attività, non il luogo in cui si trova; l’unica eccezione è il caso in cui un intermediario italiano in regime amministrato applichi lui le imposte (Circolare 30/E/2023, par. 3.4). Sul valore a fine anno si paga l’imposta sul valore delle cripto-attività dello 0,2% (art. 19, comma 18, DL 201/2011, come modificato dalla L. 197/2022), salvo che la trattenga un intermediario italiano come imposta di bollo. Trovi le regole generali nella guida al monitoraggio fiscale delle cripto nel quadro RW e, se usi il 730, nel quadro W per chi presenta il 730.

Dal 2026 le criptovalute sono inserite espressamente nel patrimonio mobiliare ai fini ISEE (art. 1, comma 32, L. 199/2025): vanno quindi indicate nella DSU come i conti correnti e i titoli.

DAC8 e controlli: cosa sa il fisco

Con il D.Lgs. 194/2025, in vigore dal 6 gennaio 2026, l’Italia ha recepito la direttiva DAC8: gli exchange e gli altri prestatori di servizi su cripto-attività devono comunicare all’Agenzia delle Entrate i dati dei clienti e, per ogni cripto-attività, i totali annuali di acquisti, vendite, permute, pagamenti e trasferimenti. La prima comunicazione, sui dati del 2026, va trasmessa entro il 30 giugno 2027 e il primo scambio tra i fisci europei è previsto entro il 30 settembre 2027. Significa che la dichiarazione cripto 2027 è la prima che il fisco può confrontare con i dati degli exchange, anche esteri. Trovi i dettagli nell’articolo sullo scambio automatico di informazioni sulle cripto-attività.

Le scadenze restano quelle ordinarie: imposte entro il 30 giugno 2027 (o entro il 30 luglio con la maggiorazione dello 0,40%), Modello Redditi entro il 31 ottobre 2027 e 730 entro il 30 settembre 2027. Chi non ha dichiarato gli anni passati può ancora rimediare con il ravvedimento operoso, prima che arrivino le lettere di compliance basate sui nuovi dati.

Esempio di calcolo con il 33%

Marco ha comprato 1 BTC nel 2024 a 40.000 euro e 0,5 BTC a febbraio 2026 a 60.000 euro (quindi 30.000 euro per 0,5 BTC). A ottobre 2026 vende 0,5 BTC a 80.000 euro per BTC, incassando 40.000 euro. Con il LIFO si considerano venduti i 0,5 BTC comprati per ultimi, costati 30.000 euro: la plusvalenza è di 10.000 euro e l’imposta del 33% è di 3.300 euro. Nello stesso anno ha ricevuto 500 euro di ricompense da staking: sono proventi da detenzione tassati al 33% senza deduzioni, cioè 165 euro. Se avesse chiuso in perdita un future perpetuo su bitcoin, quella minusvalenza finirebbe tra i derivati al 26% e non ridurrebbe i 10.000 euro di plusvalenza cripto.

A fine anno Marco possiede ancora 1 BTC: lo indica nel quadro RW (o W) al valore del 31 dicembre 2026 e paga lo 0,2% su quel valore.

Domande frequenti sulla dichiarazione cripto 2027

Devo dichiarare le criptovalute anche se nel 2026 ho perso soldi?
Sì. Il quadro RW (o W del 730) e l’imposta dello 0,2% sul valore delle cripto-attività sono dovuti per il semplice possesso, anche se il conto è in perdita. Le minusvalenze vanno comunque indicate nel quadro RT (o T), perché solo così si possono usare nei quattro anni successivi (art. 68, comma 9-bis, TUIR).

Lo scambio tra BTC ed ETH si tassa?
No. La permuta tra cripto-attività con le stesse caratteristiche e funzioni, come lo scambio di una cripto-valuta con un’altra, non è un’operazione fiscalmente rilevante (art. 67, comma 1, lett. c-sexies, TUIR; Circolare 30/E/2023). Si paga quando si vende in euro, si paga un bene o un servizio o si converte in una stablecoin agganciata a una valuta.

USDT e USDC sono tassate al 26% o al 33%?
Al 33%. L’aliquota del 26% vale solo per i token di moneta elettronica denominati in euro e conformi al regolamento MiCA; le stablecoin in dollari come USDT e USDC restano cripto-attività ordinarie (art. 1, comma 28, L. 199/2025).

Le azioni tokenizzate come gli xStocks di Kraken sono cripto-attività?
Secondo la nostra lettura no, se sono offerte in Europa da un operatore autorizzato MiFID: in quel caso si tassano come strumenti tradizionali al 26%. Manca però un chiarimento ufficiale e il tema resta interpretativo.

I futures perpetui e i CFD sulle cripto pagano il 33%?
No. Sono contratti derivati: i loro redditi rientrano nella lettera c-quater dell’art. 67 TUIR e sono tassati al 26%, da indicare nella sezione dei derivati del quadro RT (o T), non in quella delle cripto-attività (Circolare 30/E/2023, par. 3.1).

Posso dichiarare le cripto con il modello 730?
Sì. Dal modello 730/2025 esistono il quadro T per le plusvalenze e il quadro W per il monitoraggio e l’imposta sul valore delle cripto-attività, quindi anche chi ha solo redditi da lavoro dipendente o pensione può usare il 730 senza passare al Modello Redditi.

Esiste ancora la franchigia di 2.000 euro?
No. La franchigia valeva per i redditi 2023 e 2024 ed è stata eliminata dal 1° gennaio 2025 (art. 1, commi 23-25, L. 207/2024). Dal 2026 ogni euro di plusvalenza o provento da cripto-attività è tassato, al 33% o al 26% secondo il tipo di token.

Riferimenti normativi e di prassi

• Art. 67, comma 1, lett. c-sexies, e art. 68, comma 9-bis, TUIR (cripto-attività come redditi diversi, permute non rilevanti, calcolo e minusvalenze), introdotti dall’art. 1, commi 126-127, L. 197/2022
• Art. 67, comma 1, lett. c, c-bis e c-quater, TUIR (azioni e derivati, anche su sottostante cripto)
• Art. 1, commi 23-25, L. 207/2024 (eliminazione della franchigia dal 2025, aliquota al 33% dal 2026)
• Art. 1, commi 28 e 32, L. 199/2025 (token di moneta elettronica in euro al 26%, cripto nell’ISEE)
• Art. 4 DL 167/1990 e art. 19, comma 18, DL 201/2011, come modificati dall’art. 1, commi 129-146, L. 197/2022 (quadro RW e imposta sul valore delle cripto-attività)
• D.Lgs. 194/2025 (recepimento della direttiva DAC8) e provvedimento Agenzia delle Entrate del 22 giugno 2026 (scadenze delle comunicazioni)
• Reg. UE 2023/1114 (MiCA), art. 2, par. 4; Direttiva 2014/65/UE (MiFID II), Allegato I, sezione C, come modificato dal Reg. UE 2022/858 (strumenti finanziari emessi su registro distribuito)
• Circolare Agenzia delle Entrate n. 30/E del 27 ottobre 2023 (cripto-attività, stablecoin, strumenti finanziari digitali, derivati, staking, quadro RW)

Autore: Gabriele Orsillo, specialista fiscale in Tasse Trading dal 2024 e responsabile delle elaborazioni (oltre 1.000 conti trading esteri elaborati). Aggiornato: 29 ottobre 2026, anno d’imposta 2026 (modello Redditi PF 2027, in attesa delle istruzioni definitive).

Le informazioni contenute in questo articolo hanno finalità esclusivamente informative, sono aggiornate alla data indicata e possono essere superate da modifiche normative o di prassi. Non costituiscono consulenza fiscale: l’applicazione al caso concreto dipende dalla situazione di ciascun contribuente e va verificata con un professionista abilitato. Tasse Trading non si assume alcuna responsabilità per l’uso delle informazioni qui riportate.

In breve: la certificazione valutaria è il documento con cui una banca italiana, come Fineco, Banca Sella o Banca Generali, elenca i cambi e i prelievi dal tuo conto multivaluta. Anche in regime amministrato la banca non tassa le valute: se ricevi la certificazione hai già superato la soglia di 51.645,69 euro con quella sola banca, e nel quadro RT (o T) devi dichiarare plusvalenze e minusvalenze valutarie di tutti i tuoi conti in valuta, non solo di quello.

Il regime amministrato copre azioni, ETF e obbligazioni, ma non il conto in valuta. Se hai scelto il regime dichiarativo, invece, per le valute non cambia nulla: le dichiari comunque tu. Lo spiega il team di Tasse Trading che dal 2011 elabora i report dei broker esteri per investitori italiani e consegna i facsimili dei quadri RM, RT, RL e RW del Modello Redditi (o M, T, D e W del 730).

Perché la banca non tassa le valute nemmeno in regime amministrato

Nel regime amministrato la banca fa da sostituto d’imposta e trattiene il 26% su ogni plusvalenza, ma la legge esclude espressamente le cessioni e i prelievi di valute estere da depositi e conti correnti (art. 6, comma 1, D.Lgs. 461/1997; Risoluzione n. 23/E del 2012). La ragione è pratica: le plusvalenze sulle valute sono tassate solo se la giacenza in valuta di tutti i tuoi conti, presso qualsiasi intermediario, supera 51.645,69 euro per almeno sette giorni lavorativi continui, calcolata al cambio di inizio anno (art. 67, comma 1, lett. c-ter e comma 1-ter, TUIR; Risposta n. 204/2023).

La banca vede solo il conto che hai presso di lei, quindi non può applicare l’imposta al posto tuo. Quando però la giacenza in valuta su quel conto supera da sola la soglia, ti rilascia la certificazione delle operazioni che possono aver generato un reddito, come prevede l’art. 10 del D.Lgs. 461/1997. Trovi le regole complete nella guida sulle regole di tassazione delle valute estere.

Cosa contiene la certificazione valutaria

La certificazione elenca, per ogni conto multivaluta, le operazioni che contano ai fini fiscali: i cambi da valuta a euro, i prelievi e la giacenza a fine periodo, con data, importo in valuta e controvalore in euro. La colonna con la percentuale indica la tua quota di intestazione, utile se il conto è cointestato. Ricorda che per il fisco anche il semplice prelievo della valuta dal conto vale come cessione (art. 67, comma 1-ter, TUIR).

Esempio di certificazione valutaria rilasciata da Fineco, con i dati personali oscurati.

Il punto chiave è questo: se lo ricevi, hai già superato la soglia con la sola banca che te lo invia. La condizione per tassare le valute è quindi verificata per tutto l’anno, e nel quadro RT (o T) vanno le plusvalenze e le minusvalenze valutarie non solo di quella banca, ma di tutti gli altri rapporti in cui hai usato liquidità in valuta estera: altri conti italiani, broker esteri, conti multivaluta online. Il documento invece non calcola l’imposta.

Certificazione valutaria: quando devi dichiarare

Se hai ricevuto la certificazione, devi dichiarare: plusvalenze e minusvalenze valutarie di tutti i tuoi conti in valuta vanno nel quadro RT (o T), con l’imposta sostitutiva del 26% (art. 5, comma 2, D.Lgs. 461/1997). Attenzione però al caso opposto: non ricevere la lettera non significa poter stare tranquilli. La banca ti scrive solo se superi la soglia presso di lei, ma per il fisco conta la giacenza sommata di tutti i conti in cui hai liquidità in valuta estera, compresi broker e banche estere (Risposta n. 204/2023). Se insieme superano 51.645,69 euro per almeno sette giorni lavorativi continui, devi dichiarare anche senza aver ricevuto nulla. Solo se la soglia non è stata superata, sulle valute non c’è niente da dichiarare. Per capire come si fa la verifica in pratica, guarda gli esempi pratici di superamento della soglia.

Se in banca hai anche perdite su titoli, puoi usarle in dichiarazione solo quando la banca le certifica, per esempio alla chiusura del rapporto (art. 6, comma 5, D.Lgs. 461/1997): ne parliamo nell’articolo su come recuperare in dichiarazione le minusvalenze del regime amministrato. Per le modalità di compilazione rimandiamo alle istruzioni del modello Redditi PF 2026, Fascicolo 2.

Riferimenti normativi

• Art. 67, comma 1, lett. c-ter e comma 1-ter, TUIR (plusvalenze da valute estere, soglia di 51.645,69 euro, prelievo equiparato a cessione)
• Art. 5, comma 2, D.Lgs. 461/1997 (imposta sostitutiva del 26%)
• Art. 6, commi 1 e 5, D.Lgs. 461/1997 (risparmio amministrato, esclusione delle valute, certificazione delle minusvalenze)
• Art. 10 D.Lgs. 461/1997 (certificazione delle operazioni da parte degli intermediari)
• Risoluzione Agenzia delle Entrate n. 23/E dell’8 marzo 2012 (valute escluse dal risparmio amministrato)
• Risposta a interpello Agenzia delle Entrate n. 204 del 7 febbraio 2023 (giacenza su più conti e intermediari)
• Istruzioni al modello Redditi PF 2026, Fascicolo 2 (Quadro RT)

Autore: Gabriele Orsillo, specialista fiscale in Tasse Trading dal 2024 e responsabile delle elaborazioni (oltre 1.000 conti trading esteri elaborati). Aggiornato: 29 ottobre 2026, modello Redditi PF 2026 (anno d’imposta 2025).

Le informazioni contenute in questo articolo hanno finalità esclusivamente informative, sono aggiornate alla data indicata e possono essere superate da modifiche normative o di prassi. Non costituiscono consulenza fiscale: l’applicazione al caso concreto dipende dalla situazione di ciascun contribuente e va verificata con un professionista abilitato. Tasse Trading non si assume alcuna responsabilità per l’uso delle informazioni qui riportate.

In breve, un conto corrente estero va dichiarato nel quadro RW (o W) se nell’anno il suo valore massimo, sommato a quello degli altri conti esteri, ha superato 15.000 €, oppure se deve pagare l’IVAFE, cioè se la giacenza media annua dei conti presso lo stesso intermediario ha superato 5.000 €, DL 167/1990, art. 4, comma 3 e DL 201/2011, art. 19, comma 20.

L’IVAFE sul conto corrente estero è fissa: 34,20 € per conto all’anno.

Gli interessi maturati sul conto estero sono tassati al 26% nel quadro RM (o M) e, se il conto è in valuta diversa dall’euro, i prelievi possono generare plusvalenze di cambio nel quadro RT (o T).

Hai un conto corrente in una banca svizzera, tedesca o inglese, un conto Revolut aperto anni fa con IBAN lituano, oppure un conto deposito estero che paga interessi. Lo usi per i viaggi, per lo stipendio di un lavoro all’estero o per parcheggiare liquidità in dollari. La domanda è sempre la stessa: va dichiarato in Italia, e cosa si paga?

Il team di Tasse Trading, specialisti che da oltre 13 anni elaborano i report dei broker esteri per investitori italiani e consegnano i facsimili dei quadri RM, RT, RL e RW del Modello Redditi, oppure M, T, D e W del 730, riceve ogni anno centinaia di estratti conto di banche estere insieme ai report dei broker. In questo articolo trovi le regole essenziali, senza entrare nella compilazione.

Conto corrente estero: quando va dichiarato nel quadro RW

Chi è residente in Italia e possiede, o ha la disponibilità di, un conto corrente estero o un deposito deve indicarli nel quadro RW (o W del 730) per il monitoraggio fiscale, DL 167/1990, art. 4, comma 1. Per i conti correnti e i depositi bancari esiste però una soglia di esenzione che non vale per i conti trading e per le cripto.

Non c’è obbligo di monitoraggio per il conto corrente estero se il valore massimo complessivo raggiunto da tutti i tuoi conti correnti e depositi esteri nel corso dell’anno non ha superato 15.000 €, DL 167/1990, art. 4, comma 3. Basta un solo giorno sopra 15.000 €, sommando i saldi di tutti i conti, per far scattare l’obbligo per l’intero anno.

Attenzione al secondo caso: anche se il picco è rimasto sotto 15.000 €, il conto va comunque dichiarato nel quadro RW (o W) quando è dovuta l’IVAFE, cioè quando la giacenza media supera 5.000 €. Il quadro RW serve infatti anche a liquidare l’imposta, non solo a monitorare.

IVAFE sul conto corrente estero: 34,20 € e la giacenza media

L’IVAFE è l’imposta patrimoniale sulle attività finanziarie estere. Per i conti correnti e i libretti di risparmio non è proporzionale al valore, come per i conti trading, ma fissa: 34,20 € per ogni conto, DL 201/2011, art. 19, comma 20. L’importo si riduce in proporzione ai giorni di possesso nell’anno e alla quota di titolarità, se il conto è cointestato.

L’imposta non è dovuta se la giacenza media annua del conto non supera 5.000 €. La giacenza media è la media dei saldi giornalieri dell’anno, non il saldo al 31 dicembre: un conto corrente estero può quindi superare i 15.000 € per qualche giorno, e andare dichiarato, senza pagare l’IVAFE.

Più conti nella stessa banca si sommano. La soglia di 5.000 € si verifica sulla giacenza media complessiva di tutti i conti e libretti che possiedi presso lo stesso intermediario, come indicano le istruzioni del Modello Redditi. Se la somma supera 5.000 €, l’IVAFE è dovuta su ciascun conto corrente estero di quella banca, anche su quelli che da soli restano sotto. Conti presso banche diverse si valutano invece separatamente.

Un ultimo dettaglio: se l’IVAFE complessiva dovuta per l’anno non supera 12 €, non si versa, ma il quadro RW va compilato lo stesso, DL 201/2011, art. 19, comma 22.

Revolut e le altre banche online: è ancora un conto corrente estero?

Dipende dall’IBAN. Revolut opera in Italia con una succursale e dal 2025 i nuovi conti dei clienti italiani hanno un IBAN italiano: in quel caso è Revolut a fare da sostituto d’imposta su interessi e imposta di bollo, e il conto non va nel quadro RW. Ai clienti con il vecchio conto lituano Revolut ha proposto la migrazione all’IBAN italiano.

Se invece il tuo IBAN inizia ancora con LT, o se usi un’altra banca online con IBAN estero, il conto è un conto corrente estero a tutti gli effetti e segue le regole di questo articolo, soglie comprese. Controlla quindi le prime due lettere dell’IBAN prima di decidere. Per i dettagli su Revolut, compresi investimenti e cripto, leggi la guida sulle tasse Revolut.

Interessi e cambio: cosa si tassa sul conto corrente estero

Dichiarare il conto corrente estero non basta: se il conto produce reddito, quel reddito va tassato. Sui conti esteri i casi sono due.

Interessi attivi. Gli interessi che una banca estera accredita sul conto corrente estero o sul conto deposito sono redditi di capitale, art. 44, comma 1, lett. a, TUIR. Senza un sostituto d’imposta italiano che trattenga la tassa, li dichiari tu nel quadro RM (o M) con imposta sostitutiva del 26%.

Se la banca estera ha applicato una ritenuta nel suo Paese, quella ritenuta non si recupera in dichiarazione, Risposta n. 111/2020: si paga il 26% sul lordo.

Plusvalenze di cambio. Se il conto è in dollari, sterline, franchi o altra valuta, ogni prelievo o conversione in euro è una cessione di valuta, art. 67, comma 1, lett. c-ter, TUIR.

Il guadagno di cambio è tassato al 26% nel quadro RT (o T), ma solo se la giacenza complessiva di tutti i tuoi conti in valuta ha superato 51.645,69 € per almeno sette giorni lavorativi di fila nell’anno.

Questa parte è la più delicata, perché il calcolo si fa con il LIFO su ogni singolo conto e ogni movimento in valuta cambia il risultato. Trovi la regola completa nella guida sul conto in valuta estera e le tasse sul cambio e i casi concreti nei sette esempi di superamento della soglia.

Un conto corrente estero in euro, invece, non ha nessuna plusvalenza di cambio da calcolare.

Perché conviene affidare il conto estero a noi

Le regole sono poche, ma i numeri da ricavare per un conto corrente estero non sono sul sito della banca: il picco massimo dell’anno sommato tra tutti i conti, la giacenza media sui saldi giornalieri (in euro, per un conto in valuta), i giorni di possesso, gli interessi lordi e, per i conti in valuta, la verifica della soglia e il LIFO.

Partendo dall’estratto conto annuale ricaviamo tutto noi e lo inseriamo nel facsimile insieme ai tuoi conti trading, così la dichiarazione è coerente su ogni quadro.

Se il conto corrente estero non è stato dichiarato negli anni passati, si può rimediare con il ravvedimento operoso: le sanzioni per il quadro RW omesso vanno dal 3% al 15% del valore non dichiarato (dal 6% al 30% per i Paesi non collaborativi), DL 167/1990, art. 5, comma 2, ridotte in base al ritardo.

Domande frequenti

Ho un conto corrente estero con pochi euro: devo dichiararlo?
Solo se nell’anno il valore massimo di tutti i tuoi conti esteri ha superato 15.000 € oppure se la giacenza media supera 5.000 €. Sotto entrambe le soglie non c’è obbligo. Attenzione: se presso la stessa banca hai anche investimenti o cripto, quelli vanno sempre dichiarati, senza soglia.

Il mio conto Revolut ha l’IBAN italiano: devo dichiararlo?
No. Con l’IBAN italiano Revolut fa da sostituto d’imposta e il conto non va nel quadro RW. Se l’IBAN inizia con LT il conto è ancora estero e segue le regole dei conti correnti esteri.

La giacenza media è il saldo al 31 dicembre?
No, è la media dei saldi di tutti i giorni dell’anno. Molte banche estere la indicano nell’estratto annuale; se manca, va ricalcolata dai movimenti.

Ho due conti correnti esteri nella stessa banca: l’IVAFE si paga una volta sola?
No. La soglia di 5.000 € si verifica sulla somma delle giacenze medie dei conti presso lo stesso intermediario; se è superata, i 34,20 € si pagano per ciascun conto.

Il conto corrente estero è cointestato con mia moglie: come lo dichiariamo?
Ciascun cointestatario con piena disponibilità del conto lo dichiara nel proprio quadro RW per il valore intero, indicando la propria quota di possesso, e paga l’IVAFE in proporzione alla quota, Circolare n. 45/E/2010.

Gli interessi del conto deposito estero sono già tassati dalla banca?
No, non da una banca estera. Vanno dichiarati nel quadro RM (o M) e tassati al 26% in Italia, anche se all’estero è stata applicata una ritenuta.

Riferimenti normativi

• DPR 22 dicembre 1986, n. 917 (TUIR), art. 44, comma 1, lett. a: interessi su depositi e conti correnti come redditi di capitale.
• DPR 22 dicembre 1986, n. 917 (TUIR), art. 67, comma 1, lett. c-ter, e comma 1-ter: plusvalenze da prelievo di valuta estera e soglia di 51.645,69 €.
• DL 28 giugno 1990, n. 167, art. 4, commi 1 e 3: obbligo di monitoraggio fiscale nel quadro RW ed esenzione per depositi e conti correnti con valore massimo complessivo non superiore a 15.000 €; art. 5, comma 2: sanzioni per omessa compilazione.
• Circolare Agenzia delle Entrate 13 settembre 2010, n. 45/E: conti cointestati, obbligo per ciascun cointestatario con piena disponibilità.
• DL 6 dicembre 2011, n. 201, art. 19, commi 18-22: IVAFE in misura fissa sui conti correnti e libretti, esenzione con giacenza media fino a 5.000 €, limite di versamento di 12 €.
• Legge 15 dicembre 2014, n. 186, art. 2: introduzione della soglia di 15.000 € per i conti correnti esteri.
• Circolare Agenzia delle Entrate 8 aprile 2016, n. 12/E: giacenza media annua come valore da indicare per i conti correnti.
• Risposta a interpello Agenzia delle Entrate 21 aprile 2020, n. 111: nessun credito per le ritenute estere sugli interessi assoggettati a imposta sostitutiva.
• Risposta a interpello Agenzia delle Entrate 7 febbraio 2023, n. 204: soglia dei 51.645,69 € verificata su tutti i conti in valuta, LIFO conto per conto.

Autore: Gabriele Orsillo, specialista fiscale in Tasse Trading dal 2024 e responsabile delle elaborazioni (oltre 1.000 conti trading esteri elaborati).

Aggiornato il 21 ottobre 2026, Modello Redditi PF 2026 (anno d’imposta 2025).

Questo articolo ha finalità esclusivamente informativa ed è aggiornato alla data indicata. Le norme e la prassi dell’Agenzia delle Entrate possono cambiare nel tempo e il contenuto non costituisce consulenza fiscale: prima di prendere decisioni verifica la tua situazione con un professionista abilitato. Tasse Trading non si assume responsabilità per decisioni prese sulla base di queste informazioni.

In breve, con un conto in valuta estera paghi le tasse sul cambio solo se la giacenza complessiva di tutti i tuoi conti in valuta ha superato 51.645,69 € per almeno 7 giorni lavorativi di fila nell’anno, art. 67, comma 1-ter, TUIR.

In quel caso ogni prelievo o conversione genera una plusvalenza (o minusvalenza) calcolata con il metodo LIFO e tassata al 26% nel quadro RT (o T), come chiarito dalla Risposta n. 204/2023 dell’Agenzia delle Entrate.

Sotto la soglia non paghi nulla sulle valute estere, ma il conto va comunque nel quadro RW (o W).

Hai un conto in valuta estera: dollari su Interactive Brokers, un conto multivaluta Revolut o Wise, oppure franchi svizzeri su una banca estera. Quando converti quei soldi in euro o li prelevi, il fisco italiano può considerarlo una vendita di valute estere e chiederti le tasse sul guadagno di cambio.

La regola esiste dal 1998, ma pochi la conoscono e molti la confondono con il trading forex sui CFD, che segue regole completamente diverse.

Il team di Tasse Trading, specialisti che da oltre 13 anni elaborano i report dei broker esteri per investitori italiani e consegnano i facsimili dei quadri RM, RT, RL e RW del Modello Redditi, oppure M, T, D e W del 730, incontra ogni anno centinaia di conti in valuta.

In questa guida ti spieghiamo quando un conto in valuta estera è tassato, come si calcola il guadagno e quali operazioni sono neutre.

Indice
Cos’è la tassazione delle valute estere e quando scatta
Conto in valuta estera: la soglia di 51.645,69 € e i 7 giorni lavorativi
Come si calcola la plusvalenza con il metodo LIFO
Valute estere a pronti e forex con CFD: due regimi diversi
Banche italiane in regime amministrato: Fineco, Banca Sella e il valutario
Domande frequenti

Cos’è la tassazione delle valute estere e quando scatta

Le valute estere su un conto in valuta estera o su un deposito sono considerate dal fisco un investimento: la plusvalenza che realizzi quando le cedi è un reddito diverso di natura finanziaria, art. 67, comma 1, lett. c-ter, TUIR. La norma aggiunge che si considera cessione anche il semplice prelievo della valuta dal conto, perché il fisco non può sapere se e quando quei soldi verranno davvero spesi.

La logica l’ha spiegata il Ministero delle Finanze nella Circolare n. 165/E/1998, par. 2.2.3: si tassano solo le valute di cui hai acquisito e mantenuto la disponibilità per investimento. Per legge questa finalità si presume, senza possibilità di prova contraria, quando la valuta è su un conto in valuta estera o su un deposito oppure è oggetto di cessione a termine.

Quali operazioni contano come cessione? La conversione di dollari in euro, il pagamento in valuta di un bene o servizio, il bonifico verso un conto in euro, il prelievo di contante e l’acquisto di titoli pagati con la valuta del conto. Tutte queste operazioni “chiudono” una posizione in valuta e fanno emergere un guadagno o una perdita di cambio.

Il motivo è la presunzione assoluta richiamata dalla Risoluzione n. 60/E/2024: poiché è impossibile distinguere caso per caso se la valuta era tenuta per investimento o per spenderla, la legge considera cessione qualsiasi uscita dal conto in valuta estera, senza che tu possa dimostrare il contrario.

E le criptovalute? Fino al 31 dicembre 2022 le criptovalute erano equiparate alle valute estere, con la stessa soglia delle valute estere e lo stesso LIFO, Risoluzione n. 72/E/2016 e Circolare n. 30/E/2023, par. 2.3.

Dal 1° gennaio 2023 hanno una categoria propria nel TUIR, art. 67, comma 1, lett. c-sexies: non rientrano più nel calcolo della giacenza valutaria, non godono della soglia di 51.645,69 € e pagano un’imposta del 26% fino al 2025 e del 33% dal 2026.

Le cripto tenute su Binance, Coinbase o Kraken non si sommano quindi ai dollari del tuo conto in valuta estera.

Conto in valuta estera: la soglia di 51.645,69 € e i 7 giorni lavorativi

Le plusvalenze da prelievo o conversione di valute estere sono tassate solo se, nel periodo d’imposta, la giacenza complessiva dei depositi e conti correnti in valuta che possiedi ha superato 51.645,69 € (i vecchi 100 milioni di lire) per almeno sette giorni lavorativi continui, art. 67, comma 1-ter, TUIR. La giacenza si calcola al cambio in vigore all’inizio dell’anno, cioè al 1° gennaio.

Tre cose da tenere a mente. La soglia si verifica sommando ogni conto in valuta estera, anche presso intermediari diversi e in valute diverse, Risposta n. 204/2023. I sette giorni devono essere continui: un picco di tre giorni non basta. Il cambio da usare è quello del 1° gennaio per tutto l’anno, quindi un rafforzamento del dollaro a giugno non fa scattare la soglia da solo.

Conta solo la liquidità, non i titoli. Per giacenza di un conto in valuta estera si intende la parte liquida, cioè il contante in dollari, sterline o franchi. Le azioni, gli ETF e le obbligazioni quotati in valuta non entrano nel calcolo: se hai 100.000 USD investiti in azioni Apple e 5.000 USD di liquidità sul conto, ai fini della soglia valgono solo i 5.000 USD.

La norma parla infatti di valute “rivenienti da depositi o conti correnti”, art. 67, comma 1, lett. c-ter, TUIR.

Due esempi. Marco ha un conto in valuta estera con 30.000 USD liquidi su Interactive Brokers e 25.000 USD su un conto Revolut per tutto l’anno. Al cambio del 1° gennaio (ipotizziamo 1,04) sono 52.885 €: preso da solo nessun conto supera la soglia, ma sommati sì, quindi tutte le conversioni e i prelievi dell’anno di Marco sono tassabili.

Giulia invece ha un conto in valuta estera con 40.000 USD di liquidità su DEGIRO e 150.000 USD investiti in azioni americane: la giacenza valutaria è 38.462 €, sotto soglia, e le sue conversioni non sono tassate.

Superata la soglia, diventano rilevanti tutti i prelievi dell’anno, anche quelli fatti prima del picco. Le minusvalenze di cambio si compensano con le altre plusvalenze da redditi diversi (azioni, ETF, derivati) nello stesso anno e nei quattro successivi, art. 68, comma 5, TUIR: ne parliamo nella guida su come bilanciare le minusvalenze.

Ogni conto in valuta estera, sopra o sotto soglia, resta soggetto al monitoraggio fiscale nel quadro RW (o W) e all’IVAFE, art. 4 DL 167/1990 e art. 19 DL 201/2011, anche se il conto è in perdita.

Come si calcola la plusvalenza con il metodo LIFO

La plusvalenza è la differenza tra il valore in euro della valuta al momento del prelievo e il suo costo di acquisto in euro, art. 68, comma 6, TUIR. Per decidere quale costo usare quando hai versato valuta in momenti diversi vale il LIFO: si considerano cedute per prime le valute acquistate per ultime, art. 67, comma 1-bis, TUIR.

In pratica, se hai versato dollari a febbraio e poi a maggio, un prelievo di ottobre si confronta prima con il cambio di maggio e, solo per l’eventuale eccedenza, con quello di febbraio.

Il calcolo sulle valute estere va fatto separatamente per ogni conto, Risposta n. 204/2023.

Perché è più complicato di quanto sembra. Nel LIFO non entrano solo i versamenti: ogni dividendo accreditato in dollari, ogni interesse, ogni commissione addebitata, ogni acquisto o vendita di titoli in valuta è un’entrata o un’uscita che modifica i lotti e i loro cambi. Su un conto trading attivo si parla di centinaia di micro-operazioni all’anno, e basta dimenticarne una per sbagliare tutti i costi successivi.

Il cambio da usare per ogni operazione è quello del giorno in cui è avvenuta, art. 9, comma 2, TUIR. Se non riesci a documentare il costo di acquisto della valuta, la legge ti impone di assumere come costo il minore dei cambi mensili accertati nell’anno in cui realizzi la plusvalenza, art. 68, comma 6, TUIR.

È la soluzione più penalizzante, quindi conserva sempre le contabili dei versamenti e delle conversioni di valute estere.

Valute estere a pronti e forex con CFD: due regimi diversi

Possedere davvero dollari su un conto e fare trading forex con CFD o contratti rolling spot sono due cose diverse per il fisco. Nel primo caso le valute estere seguono la lettera c-ter con la soglia di 51.645,69 €.

Nel secondo si tratta di contratti derivati, art. 67, comma 1, lett. c-quater, TUIR: nessuna soglia, ogni differenziale positivo è tassato al 26% e le perdite sono minusvalenze compensabili, art. 68, comma 8, TUIR.

Lo ha stabilito la Risoluzione n. 102/E del 25 ottobre 2011, che ha superato la precedente Risoluzione n. 67/E/2010.

Detto in modo semplice: con un CFD su EUR/USD non possiedi mai i dollari, scommetti solo sulla variazione del cambio. Non c’è un conto in valuta estera, quindi non c’è giacenza da misurare né prelievo da tassare: c’è un differenziale, positivo o negativo, che si tassa sempre.

Attenzione però alla valuta del conto. Se il tuo conto CFD è denominato in dollari, è a tutti gli effetti un conto in valuta estera, e la liquidità in dollari che tieni su quel conto entra nel calcolo della giacenza insieme agli altri conti e i prelievi o le conversioni in euro seguono le regole della lettera c-ter.

Se operi con eToro, Plus500, IG o AvaTrade sulle coppie di valute, quasi sempre stai usando valute estere solo come sottostante di CFD: non cercare la soglia di 51.645,69 €, perché per te non esiste. Se invece hai un conto in valuta estera su Interactive Brokers, DEGIRO o un conto multivaluta, la soglia conta e i prelievi vanno ricostruiti con il LIFO.

Banche italiane in regime amministrato: Fineco, Banca Sella e il valutario

Il regime amministrato di una banca italiana non copre il conto in valuta estera. Fineco, Banca Sella o Directa fanno da sostituto d’imposta sulle plusvalenze di azioni, ETF e obbligazioni, ma non sulle plusvalenze da prelievo o conversione di valuta: su quelle l’obbligo di dichiarare resta tuo, nel quadro RT (o T), con le stesse regole della lettera c-ter, soglia compresa.

Come funziona in pratica: se hai un conto in valuta estera multicurrency e nel corso dell’anno la giacenza in valuta su quel conto supera la soglia, la banca te lo comunica l’anno successivo, ricordandoti che la parte valutaria va dichiarata nel quadro RT e fornendoti i dati per il calcolo. Senza quella comunicazione molti clienti non sanno nemmeno che l’obbligo esiste.

La banca vede solo il suo conto. Se tieni 30.000 USD su Fineco, Fineco non ti comunicherà nulla, perché da sola quella cifra non supera la soglia e la banca non conosce gli altri tuoi conti. Ma se hai altre valute estere su Interactive Brokers, Revolut o una banca estera, la giacenza complessiva potrebbe superare i 51.645,69 € e l’onere di verificarlo è tuo, Risposta n. 204/2023.

In quel caso anche i prelievi dal conto Fineco diventano tassabili.

Trovi un approfondimento sui due regimi nella guida regime amministrato o dichiarativo e nella pagina dedicata alla dichiarazione con Fineco.

Domande frequenti

Ho un conto in dollari con 20.000 USD: devo pagare le tasse quando li converto in euro?
No, se la giacenza complessiva di ogni conto in valuta estera che possiedi non ha mai superato 51.645,69 € per 7 giorni lavorativi continui nell’anno. Devi però dichiarare il conto nel quadro RW (o W) e pagare l’IVAFE.

La soglia di 51.645,69 € si calcola per ogni conto o su tutti insieme?
Su tutti insieme: si sommano i depositi e i conti correnti in valute estere che possiedi, anche presso intermediari diversi, al cambio del 1° gennaio. Il calcolo della plusvalenza, una volta superata la soglia, si fa invece conto per conto con il LIFO.

Posso calcolare da solo la plusvalenza del mio conto in valuta estera?
In teoria sì, in pratica è difficile: devi ricostruire il LIFO di ogni conto includendo versamenti, prelievi, dividendi, interessi e commissioni in valuta, con il cambio del giorno di ciascuna operazione. Tasse Trading lo fa partendo dai report del broker e ti consegna il risultato già sommato alle altre plusvalenze.

Ho un conto in valuta estera in perdita: devo dichiararlo?
Sì. Il quadro RW (o W) e l’IVAFE sui conti in valute estere non dipendono dal risultato. La minusvalenza di cambio, se la soglia è superata, va comunque indicata nel quadro RT (o T) e può compensare altre plusvalenze per quattro anni.

Ho un conto multicurrency Fineco in regime amministrato: la banca paga le tasse sulle valute estere al posto mio?
No. Il regime amministrato copre azioni, ETF e obbligazioni, non le plusvalenze da prelievo o conversione di valuta. Se superi la soglia la banca ti avvisa l’anno dopo e dichiari tu nel quadro RT (o T); la verifica su tutti i tuoi conti in valuta resta però a te.

Faccio forex su eToro: vale la soglia di 51.645,69 €?
No. Il forex con CFD è un derivato (lettera c-quater): ogni guadagno netto è tassato al 26% senza alcuna franchigia, e le perdite sono minusvalenze compensabili.

Riferimenti normativi

• DPR 22 dicembre 1986, n. 917 (TUIR), art. 9, comma 2: conversione in euro al cambio del giorno dell’operazione.
• DPR 22 dicembre 1986, n. 917 (TUIR), art. 67, comma 1, lett. c-ter, e commi 1-bis e 1-ter: plusvalenze da valute estere, prelievo equiparato a cessione, metodo LIFO, soglia di 51.645,69 € per sette giorni lavorativi continui.
• DPR 22 dicembre 1986, n. 917 (TUIR), art. 67, comma 1, lett. c-quater, e art. 68, comma 8: contratti derivati e differenziali, incluso il forex con CFD e rolling spot.
• DPR 22 dicembre 1986, n. 917 (TUIR), art. 68, commi 5 e 6: compensazione delle minusvalenze nei quattro anni successivi; costo delle valute e cambio minore dell’anno in mancanza di documentazione.
• DL 28 giugno 1990, n. 167, art. 4: monitoraggio fiscale nel quadro RW.
• Circolare Ministero delle Finanze 24 giugno 1998, n. 165/E, par. 2.2.3: finalità di investimento delle valute su depositi e conti correnti.
• Risoluzione Agenzia delle Entrate 6 luglio 2010, n. 67/E: primo inquadramento del forex spot e rolling spot, superato dalla Risoluzione 102/E/2011.
• Risoluzione Agenzia delle Entrate 25 ottobre 2011, n. 102/E: forex con CFD e rolling spot come contratti differenziali, lett. c-quater.
• DL 6 dicembre 2011, n. 201, art. 19: IVAFE sui conti e depositi esteri.
• Risoluzione Agenzia delle Entrate 2 settembre 2016, n. 72/E: criptovalute equiparate alle valute estere fino al 2022.
• Legge 29 dicembre 2022, n. 197 (Legge di Bilancio 2023), art. 1, commi 126-147: disciplina autonoma delle cripto-attività, lett. c-sexies, dal 1° gennaio 2023.
• Risposta a interpello Agenzia delle Entrate 7 febbraio 2023, n. 204: soglia verificata sulla giacenza complessiva, LIFO applicato conto per conto.
• Circolare Agenzia delle Entrate 27 ottobre 2023, n. 30/E, par. 2.3: trattamento delle criptovalute fino al 2022 come valute estere.
• Risoluzione Agenzia delle Entrate 9 dicembre 2024, n. 60/E: richiama la presunzione assoluta di finalità di investimento per le valute su depositi e conti correnti.

Autore: Gabriele Orsillo, specialista fiscale in Tasse Trading dal 2024 e responsabile delle elaborazioni (oltre 1.000 conti trading esteri elaborati).

Aggiornato il 16 ottobre 2026, Modello Redditi PF 2026 (anno d’imposta 2025).

Questo articolo ha finalità esclusivamente informativa ed è aggiornato alla data indicata. Le norme e la prassi dell’Agenzia delle Entrate possono cambiare nel tempo e il contenuto non costituisce consulenza fiscale: prima di prendere decisioni verifica la tua situazione con un professionista abilitato. Tasse Trading non si assume responsabilità per decisioni prese sulla base di queste informazioni.

In breve, nel 2027 le lettere di compliance dell’Agenzia delle Entrate saranno probabilmente meno numerose ma più mirate, e chi ha un conto trading estero non dichiarato resta tra i primi destinatari. Per le cripto arriva la DAC8: gli exchange comunicano i dati del 2026 entro il 30 giugno 2027, ma i controlli possono risalire anche agli anni precedenti.

Se fai trading con un broker estero come eToro, Interactive Brokers o Plus500, o compri cripto su Binance, Coinbase o Kraken, la domanda è sempre la stessa: il Fisco sa del mio conto? Sì, e lo saprà sempre di più.

Le lettere di compliance sono il modo con cui l’Agenzia delle Entrate te lo fa sapere prima di passare all’accertamento: ti segnala un’anomalia e ti lascia il tempo di rimediare con sanzioni ridotte.

In questo articolo Tasse Trading, lo studio che dal 2013 elabora i report dei broker esteri per investitori italiani e consegna i facsimili dei quadri RM, RT, RL e RW del Modello Redditi, oppure M, T, D e W del 730, spiega cosa è cambiato, cosa aspettarsi nel 2027 e cosa fare se sai di non essere in regola.

Lettere di compliance nel 2027: meno invii, controlli più mirati

Le lettere di compliance non spariscono, cambiano mira. Allo Speciale Telefisco del 24 settembre 2026 il direttore dell’Agenzia delle Entrate, Vincenzo Carbone, ha spiegato che il numero delle comunicazioni è destinato a scendere nei prossimi anni, perché i contribuenti sbagliano meno e l’adesione spontanea è sempre più diffusa. Lo riporta Il Sole 24 Ore.

I numeri dicono che lo strumento ha funzionato. Nel 2025, a fronte di 2,4 milioni di invii previsti, l’Agenzia ne ha rendicontati oltre 4 milioni. Per il 2026 la convenzione con il Ministero dell’Economia prevede di nuovo 2,4 milioni di comunicazioni, e a settembre ne erano già arrivate quasi 1,7 milioni, il 70% dell’obiettivo.

Anche gli incassi raccontano la stessa storia: 4,5 miliardi di euro recuperati nel 2024, 3,3 miliardi nel 2025. Secondo Carbone il calo non è un fallimento, ma il segno che i contribuenti sbagliano meno.

Meno lettere, più incassi. Il Documento programmatico di finanza pubblica prevede per il 2027 un gettito da lettere di compliance del 5% più alto rispetto al 2024, cioè circa 4,7 miliardi. Meno invii ma incassi in crescita vuol dire una cosa sola: lettere più precise, che arrivano a chi ha davvero qualcosa da sistemare. E l’intelligenza artificiale potrebbe aiutare a scegliere ancora meglio i destinatari.

Per chi fa trading e non ha dichiarato, lettere di compliance più mirate sono una cattiva notizia. Un conto estero mai indicato nel quadro RW (o W del 730) è l’anomalia più facile da trovare: il dato arriva già pronto dal broker e non serve interpretarlo.

Quali conti trading possono finire nelle lettere di compliance del 2027

Le lettere di compliance sui conti esteri nascono dal CRS, lo scambio automatico di informazioni con cui broker e banche estere comunicano ogni anno saldi, dividendi, interessi e incassi lordi dei clienti residenti in Italia.

L’Agenzia confronta questi dati con la tua dichiarazione: se il conto non compare nel quadro RW (o W), o i redditi mancano nel quadro RT (o T), nel quadro RM (o M) o nel quadro RL (o D), parte la segnalazione.

Quali anni? C’è sempre qualche anno di ritardo. Le lettere di compliance spedite nel 2024 riguardavano l’anno d’imposta 2020, quelle del 2025 l’anno 2021. Se lo schema si ripete, nel 2027 potrebbero arrivare comunicazioni sugli anni 2022 e 2023.

C’è anche una scadenza che spinge l’Agenzia a muoversi: per chi ha presentato la dichiarazione, il 2021 resta in generale accertabile fino al 31 dicembre 2027.

Quali broker? Le lettere di compliance non nascono da campagne sul singolo broker, ma dai dati: ogni conto estero comunicato con il CRS può generarne una.

Più un broker è diffuso tra gli italiani, più conti finiscono nei flussi CRS: oltre ai nomi già citati, Trading 212, Revolut, Scalable Capital e i conti CFD come AvaTrade, XM o Vantage. Il CRS non distingue tra chi ha guadagnato e chi ha perso: il quadro RW va compilato anche se il conto è in perdita.

Attenzione anche al rovescio della medaglia. Il CRS comunica importi lordi, non guadagni: una lettera può segnalare “redditi” che in realtà sono vendite in perdita o rientri di capitale.  Scopri di più sulla lettera di compliance e cosa fare.

DAC8: quando arrivano le prime lettere di compliance sulle cripto

La DAC8 è la direttiva europea che porta lo scambio automatico anche nel mondo cripto. Dal 1° gennaio 2026 gli exchange autorizzati in Europa con il regolamento MiCAR, e gli operatori extra UE con clienti europei, raccolgono i dati dei clienti: acquisti e vendite contro euro, scambi tra cripto, trasferimenti verso altri wallet.

Le date sono due. Entro il 30 giugno 2027 ogni exchange invia i dati del 2026 al Fisco del Paese UE in cui è autorizzato, con 30 giorni in più (fino a fine luglio) per reinviare le comunicazioni scartate. L’Agenzia delle Entrate riceve subito solo i dati degli operatori che comunicano in Italia.

Entro il 30 settembre 2027 le autorità fiscali europee si scambiano i dati: è allora che arrivano in Italia anche quelli degli exchange autorizzati in altri Paesi. Gli obblighi valgono dal 1° gennaio 2026: la DAC8 non chiede agli exchange di comunicare gli anni precedenti.

Perché arrivino le lettere di compliance, però, il Fisco deve confrontare questi dati con la dichiarazione dello stesso anno, cioè il Modello Redditi 2027 sui redditi 2026, che si presenta entro il 2 novembre 2027. Le prime lettere di compliance sulle cripto basate sulla DAC8 sono quindi realistiche da fine 2027, più probabilmente nel 2028.

Che tu usi Coinbase, Kraken, Crypto.com, Binance o le cripto di eToro e Revolut, il dato arriverà.

E gli anni prima del 2026? Non sono al sicuro. Il dato del 2026 dice al Fisco che hai un conto su quell’exchange, magari aperto anni prima, e i trasferimenti mostrano cripto che possedevi già. Da lì l’Agenzia può chiederti conto di tutti gli anni ancora accertabili, senza aspettare che la DAC8 li copra.

È già successo con gli exchange registrati in Italia, che comunicano i dati dei clienti da prima della DAC8. A giugno 2026 l’Agenzia ha avviato accertamenti su chi ha operato su Binance Italy senza compilare i quadri RW e RT per il 2023 e il 2024, chiedendo l’elenco di tutti i wallet posseduti e l’origine delle cripto.

Attenzione alla differenza: queste non sono lettere di compliance. La lettera di compliance è un invito bonario a correggere da solo la dichiarazione; la richiesta su Binance è un accertamento, cioè una richiesta formale di documenti e chiarimenti a cui bisogna rispondere.

Tasse Trading ha seguito direttamente i clienti che hanno ricevuto queste richieste: con la reportistica di calcolo che abbiamo consegnato hanno risposto ai quesiti dell’Agenzia e chiuso la pratica, correggendo la dichiarazione e versando le imposte dovute con sanzioni e interessi.

Un dettaglio che pesa: l’exchange comunica gli incassi, non il prezzo a cui hai comprato Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) o Solana (SOL). Senza documenti il costo vale zero e la plusvalenza diventa l’intero incasso, tassata al 33% dal 2026.

Cosa fare se ricevi una lettera di compliance

Le lettere di compliance non sono un accertamento: sono un invito. La comunicazione arriva via PEC o la trovi nel Cassetto fiscale, nella sezione “L’Agenzia scrive”, con l’anno d’imposta e i conti segnalati. Se l’anomalia è reale, la correggi con una dichiarazione integrativa e il ravvedimento operoso: versi le imposte, gli interessi e una sanzione ridotta. Se è un falso positivo, rispondi con i documenti del conto.

Com’è fatta una lettera vera, perché i suoi numeri non coincidono con la dichiarazione e cosa rispondere lo spieghiamo nella guida alla lettera di compliance, con un esempio reale.

Non serve però aspettare una delle lettere di compliance. Muoversi prima conviene: ogni mese che passa aumentano interessi e sanzioni, e dopo un controllo vero e proprio il ravvedimento non è più possibile. Se hai conti esteri o cripto mai dichiarati, gli anni ancora aperti si sistemano tutti insieme.

Autore: Gabriele Orsillo, specialista fiscale in Tasse Trading dal 2024 e responsabile delle elaborazioni (oltre 1.000 conti trading esteri elaborati).

Aggiornato il 14 ottobre 2026, previsioni sulle lettere di compliance attese nel 2027 e sulle prime comunicazioni DAC8.

Le informazioni contenute in questo articolo hanno finalità esclusivamente informative, sono aggiornate alla data indicata e possono essere superate da modifiche normative o di prassi. Non costituiscono consulenza fiscale: l’applicazione al caso concreto dipende dalla situazione di ciascun contribuente e va verificata con un professionista abilitato. Tasse Trading non si assume alcuna responsabilità per l’uso delle informazioni qui riportate.

In breve: il quadro W del Modello 730 è il quadro del monitoraggio fiscale per chi risiede in Italia e detiene conti, titoli o cripto-attività all’estero (art. 4 DL 167/1990). Esiste dal 730/2024 e riproduce i dati del quadro RW del Modello Redditi, colonne da 1 a 21: tu indichi che cosa possiedi, dove e per quanto, mentre IVAFE (0,2% sui prodotti finanziari, 0,4% nei Paesi black list, 34,20 euro sui conti correnti), e imposta sulle cripto-attività (0,2%) vengono calcolate nel prospetto di liquidazione 730-3 e si versano con il modello F24. Non si compila per i soli conti correnti che non superano 15.000 euro nell’anno, salvo che sia dovuta l’IVAFE.

Questa guida di Tasse Trading, lo studio che dal 2013 elabora i report dei broker esteri per investitori italiani e consegna i facsimili dei quadri RM, RT, RL e RW (o M, T, D, W del 730), spiega chi deve compilare il quadro W, cosa si paga e come leggere il quadro compilato che ricevi con l’elaborazione. Chi presenta il Modello Redditi trova la guida gemella sul quadro RW.

Cosa trovi in questa guida
Cos’è il quadro W e chi deve compilarlo
IVAFE e imposta sulle cripto-attività nel 730
Come leggere un quadro W compilato
Dove compaiono le imposte: il prospetto 730-3
Gli errori più comuni
Domande frequenti

Cos’è il quadro W e chi deve compilarlo

Il quadro W del Modello 730 è dedicato al monitoraggio fiscale: la comunicazione al Fisco delle attività detenute all’estero (art. 4 DL 167/1990). Devono compilarlo le persone fisiche residenti in Italia che detengono investimenti esteri e attività estere di natura finanziaria a titolo di proprietà o di altro diritto reale, indipendentemente da come le hanno acquisite, e in ogni caso chi deve pagare l’IVAFE o l’imposta sulle cripto-attività.

Fino al 730/2023 chi aveva un conto estero doveva presentare il Modello Redditi, almeno per il quadro RW. Dal 730/2024 il quadro W, insieme ai quadri T (plusvalenze), M (redditi di capitale esteri) e D (redditi in tassazione ordinaria), permette a lavoratori dipendenti e pensionati con un conto presso un broker estero o un exchange di restare nel 730. Per chi investe le attività da indicare sono tre:

• conti correnti e depositi esteri, compresi i conti di pagamento e la liquidità dei conti deposito (codice bene 1);
• titoli, azioni, ETF, obbligazioni e derivati in un dossier presso un broker estero (codice bene 20), oppure altre attività finanziarie come il P2P lending (codice bene 14);
• cripto-attività su exchange o wallet, anche in autocustodia (codice bene 21).

Esiste una sola soglia di esonero: i depositi e conti correnti esteri il cui valore massimo complessivo nell’anno non supera 15.000 euro non vanno monitorati (art. 2 L. 186/2014), ma il quadro va comunque compilato se è dovuta l’IVAFE, cioè se la giacenza media supera 5.000 euro. Per titoli, conti trading e cripto non c’è nessuna soglia: vanno dichiarati sempre, anche per importi minimi.

IVAFE e imposta sulle cripto-attività nel 730

Le imposte patrimoniali sulle attività finanziarie estere, IVAFE e imposta sulle cripto-attività, sono le stesse del Modello Redditi; cambia solo chi le calcola. Nel 730 il contribuente indica i dati in colonna, e l’importo dovuto viene determinato da chi presta l’assistenza fiscale (CAF o professionista) nel prospetto di liquidazione 730-3, poi versato dal contribuente con il modello F24.

Il raddoppio dell’IVAFE allo 0,4% vale per i prodotti finanziari detenuti presso intermediari con sede in uno Stato o territorio a regime fiscale privilegiato del DM 4 maggio 1999, dall’anno d’imposta 2024: nel quadro W si segnala barrando la colonna 21. Per sapere se il tuo broker rientra, conta la sede legale dell’entità con cui hai il contratto, da confrontare con l’elenco dei Paesi black list. Nei Paesi black list raddoppiano anche le sanzioni per l’omessa compilazione (dal 6% al 30% invece che dal 3% al 15%) e i termini di accertamento (art. 5 DL 167/1990; art. 12 DL 78/2009).

Come leggere un quadro W compilato

Con l’elaborazione ricevi il facsimile del quadro W già compilato, un rigo per ogni conto, dossier o wallet. Nell’esempio un contribuente ha un conto corrente in Germania (rigo W1), passato da 7.325 a 2.368 euro, con giacenza media sotto i 5.000 euro e quindi senza IVAFE (colonna 16 “solo monitoraggio” barrata), e un dossier titoli presso un broker nei Paesi Bassi (rigo W2), passato da 39.466 a 46.734 euro, detenuto per 230 giorni, con IVAFE dovuta e redditi dichiarati nei quadri D, M e T (codice 4 in colonna 14).

Modello 730/2026, quadro W, righi W1 e W2.

Per il dettaglio di ogni colonna rimandiamo alle istruzioni al Modello 730/2026, quadro W.

Dove compaiono le imposte: il prospetto 730-3

A differenza del quadro RW del Modello Redditi, che nelle colonne 29-30 e 33-34 riporta IVAFE e imposta cripto calcolate e dovute, il quadro W si ferma alla colonna 21: le imposte le calcola chi presta l’assistenza fiscale e le trovi nel prospetto di liquidazione 730-3 che ricevi insieme alla copia della dichiarazione. Nell’esempio il 730-3 mostra un’IVAFE di circa 59 euro sul dossier titoli (0,2% di 46.734 euro per 230 giorni su 365) e nessuna imposta sul conto corrente, che è in solo monitoraggio.

A differenza dell’IRPEF, le patrimoniali del quadro W non vengono trattenute in busta paga o sulla pensione: IVAFE e imposta sulle cripto-attività risultanti dal 730-3 le versi tu con il modello F24 (codici tributo 4043 per l’IVAFE, 1727 per le cripto), con le stesse scadenze del saldo e degli acconti del Modello Redditi. È lo stesso meccanismo del Modello Redditi, dove le patrimoniali si versano in autoliquidazione.

Gli errori più comuni nel quadro W

• Non dichiarare il conto trading perché “sotto i 15.000 euro”: la soglia vale solo per conti correnti e depositi, non per titoli e cripto.
• Un solo rigo per tutto il broker: liquidità (codice 1) e dossier titoli (codice 20) hanno IVAFE diversa e vanno su righi distinti, quando il broker li tiene separati.
• Codice Stato sbagliato o mancante: l’elenco dell’Agenzia non è alfabetico e i codici si confondono facilmente (vedi la guida al codice Paese estero).
• Valore finale al prezzo di carico invece che di mercato: per titoli quotati conta il valore di mercato al 31 dicembre.
• Colonna 21 non barrata su un broker con sede in un Paese black list: l’IVAFE verrebbe calcolata allo 0,2% invece dello 0,4%.
• Colonna 14 incoerente con i quadri compilati (per esempio codice 5 “infruttifero” su un conto che ha prodotto dividendi dichiarati nel quadro M).

Se hai già presentato una dichiarazione con un quadro W (o RW) mancante o sbagliato, il ravvedimento operoso riduce le sanzioni in modo sensibile.

Domande frequenti sul quadro W del 730

Posso fare il 730 se ho un conto trading estero?
Sì. Dal 730/2024 i quadri W (monitoraggio e IVAFE), T (plusvalenze), M (redditi di capitale esteri) e D (redditi in tassazione ordinaria) permettono di dichiarare un conto presso un broker estero o un exchange senza passare al Modello Redditi.

Devo compilare il quadro W se ho un conto trading estero con pochi euro?
Sì. L’esonero fino a 15.000 euro vale solo per conti correnti e depositi (art. 2 L. 186/2014); titoli, ETF, derivati e cripto-attività vanno dichiarati sempre, qualunque sia l’importo.

Dove vedo nel 730 quanto pago di IVAFE e come la pago?
Nel prospetto di liquidazione 730-3: il quadro W contiene solo i dati delle attività (colonne 1-21), mentre IVAFE e imposta sulle cripto vengono calcolate da chi presta l’assistenza fiscale. Non vengono trattenute dal sostituto d’imposta: si versano con il modello F24 (codici tributo 4043 e 1727).

Quanto si paga di IVAFE su un conto presso un broker estero?
Lo 0,2% del valore del dossier titoli al 31 dicembre, rapportato ai giorni di possesso; lo 0,4% se il broker ha sede in un Paese black list (colonna 21 barrata). Sulla liquidità del conto corrente l’IVAFE è invece fissa, 34,20 euro, dovuta solo se la giacenza media supera 5.000 euro.

Il quadro W serve anche per le criptovalute?
Sì. Dal 2023 le cripto-attività vanno nel quadro W con il codice bene 21, anche se detenute in un wallet personale, e scontano l’imposta sul valore dello 0,2% (L. 197/2022), calcolata nel 730-3.

Il quadro W del 730 è la stessa cosa del quadro RW?
Sì, con una differenza: il quadro W riproduce le colonne da 1 a 21 del quadro RW, mentre le colonne con le imposte calcolate (29-30 e 33-34 del quadro RW) non ci sono perché il calcolo avviene nel 730-3.

Cosa rischio se non compilo il quadro W?
Una sanzione dal 3% al 15% degli importi non dichiarati, che sale dal 6% al 30% se le attività sono in un Paese black list (art. 5 DL 167/1990), più le patrimoniali non versate con relative sanzioni. Il ravvedimento operoso riduce gli importi.

Riferimenti normativi e di prassi

• Art. 4 e art. 5 DL 167/1990 (monitoraggio fiscale e sanzioni); art. 2 L. 186/2014 (esonero conti fino a 15.000 euro); art. 12 DL 78/2009 (Paesi black list)
• Art. 19, commi 18 e 20, DL 201/2011 (IVAFE e imposta sulle cripto-attività); art. 1, comma 91, L. 213/2023 (IVAFE 0,4% nei Paesi black list); Circolare 28/E/2012
• Art. 1, comma 146, L. 197/2022 (imposta sulle cripto-attività); Circolare 30/E/2023
• DM 4 maggio 1999 (elenco dei Paesi a fiscalità privilegiata)
• Istruzioni al Modello 730/2026, quadro W e prospetto di liquidazione 730-3; istruzioni al Modello Redditi PF 2026, Fascicolo 2, quadro RW

Autore: Gabriele Orsillo, specialista fiscale in Tasse Trading dal 2024 e responsabile delle elaborazioni (oltre 1.000 conti trading esteri elaborati). Aggiornato: 5 ottobre 2026, Modello 730/2026 (anno d’imposta 2025).

Le informazioni contenute in questo articolo hanno finalità esclusivamente informative, sono aggiornate alla data indicata e possono essere superate da modifiche normative o di prassi. Non costituiscono consulenza fiscale: l’applicazione al caso concreto dipende dalla situazione di ciascun contribuente e va verificata con un professionista abilitato. Tasse Trading non si assume alcuna responsabilità per l’uso delle informazioni qui riportate.

In breve: il quadro T del Modello 730 è il quadro delle plusvalenze e minusvalenze finanziarie: azioni, ETF, obbligazioni, derivati, CFD, valute e cripto-attività vendute nell’anno con un broker estero o un exchange. Esiste dal 730/2024 e riproduce le sezioni di inserimento del quadro RT del Modello Redditi: tu indichi corrispettivi, costi e minusvalenze degli anni precedenti, mentre plusvalenza, imposta sostitutiva del 26% e minusvalenze da riportare vengono calcolate nel prospetto di liquidazione (modello 730-3) e l’imposta si versa con il modello F24, codice tributo 1100 (art. 67, c. 1, lett. da c-bis a c-sexies, e art. 68 TUIR).

Questa guida di Tasse Trading, lo studio che dal 2013 elabora i report dei broker esteri per investitori italiani e consegna i facsimili dei quadri RM, RT, RL e RW (o M, T, D, W del 730), spiega cosa va nel quadro T, come si compensano le minusvalenze e come leggere i righi del quadro compilato che ricevi con l’elaborazione. Chi presenta il Modello Redditi trova la guida gemella sul quadro RT.

Cosa trovi in questa guida
Cos’è il quadro T e chi può usarlo
Le sezioni che interessano chi investe
Come funziona la compensazione delle minusvalenze
Come leggere un quadro T compilato
Dove compaiono plusvalenza, imposta e minusvalenze: il 730-3
Domande frequenti

Cos’è il quadro T e chi può usarlo

Il quadro T del Modello 730 serve a dichiarare le plusvalenze e le minusvalenze di natura finanziaria, cioè i guadagni e le perdite realizzati vendendo strumenti finanziari: partecipazioni non qualificate, obbligazioni, ETF (per la parte delle minusvalenze), certificati, derivati, CFD, valute e cripto-attività (art. 67, comma 1, lett. da c-bis a c-sexies, TUIR). È il quadro del capital gain da trading nella versione per lavoratori dipendenti e pensionati.

Fino al 730/2023 chi aveva questi redditi doveva usare il Modello Redditi o integrare il 730 con il quadro RT. Dal 730/2024 non serve più: il quadro T, insieme ai quadri W (monitoraggio e IVAFE), M (redditi di capitale esteri) e D (redditi in tassazione ordinaria), permette a chi è fiscalmente residente in Italia e opera in regime dichiarativo con un broker estero (Interactive Brokers, DEGIRO, eToro, Trading 212 e simili) o con un exchange di criptovalute di restare nel 730. Chi investe con un intermediario italiano in regime amministrato non lo compila: l’imposta la trattiene la banca.

Il contribuente deve conservare un prospetto con, per ogni operazione, corrispettivo lordo, costo e risultato: è il documento che l’Agenzia delle Entrate può chiedere e che le nostre elaborazioni producono insieme al facsimile del quadro.

Le sezioni che interessano chi investe

Il quadro T riproduce le sezioni di inserimento dei dati del quadro RT, senza le sezioni dei “dati calcolati” (che nel 730 stanno nel prospetto di liquidazione). Per un investitore con broker esteri ne contano tre; le altre riguardano plusvalenze di anni lontani (Sezione I, aliquota 20% fino al 30 giugno 2014), partecipazioni qualificate cedute prima del 2019 (Sezione III) o partecipazioni in Paesi a fiscalità privilegiata (Sezione IV).

Come funziona la compensazione delle minusvalenze

Nel quadro T, a differenza del quadro M dei redditi di capitale, guadagni e perdite si sommano: l’imposta del 26% si paga solo sul risultato netto dell’anno. Se le minusvalenze superano le plusvalenze, l’eccedenza si riporta in avanti e si scala dalle plusvalenze dei quattro periodi d’imposta successivi, a condizione di averla indicata nella dichiarazione dell’anno in cui si è formata (art. 68, comma 5, TUIR). Una minusvalenza non dichiarata è una minusvalenza persa.

Tre limiti da tenere a mente:

• Stessa categoria. Le minusvalenze del quadro T non compensano mai i redditi di capitale del quadro M: dividendi, cedole, interessi e guadagni da vendita di ETF armonizzati. Una perdita su azioni non riduce l’imposta sui dividendi, e una perdita su un ETF non si compensa con il guadagno su un altro ETF, perché il guadagno è reddito di capitale.
• Cripto a parte. Le minusvalenze su cripto-attività si compensano solo con plusvalenze su cripto-attività, e viceversa (art. 68, comma 9-bis, TUIR): due panieri separati, Sezione II e Sezione V, con righi di riporto distinti (T102 e T105).
• Quattro anni. Le minusvalenze del 2021 sono utilizzabili fino alla dichiarazione dei redditi 2025; dal 2026 scadono.

Le minusvalenze degli anni precedenti si prendono dal quadro T del 730 dell’anno scorso o, se l’anno scorso avevi presentato il Modello Redditi, dai righi RT101-RT105 di quel modello: i due modelli sono intercambiabili da un anno all’altro. Per le cripto-attività vale anche una novità: fino al 2024 contavano solo le plusvalenze (e le minusvalenze) oltre la soglia di 2.000 euro annui; dal 1° gennaio 2025 la soglia è abolita e il 26% si applica sull’intero risultato (art. 1, comma 25, L. 207/2024). Dal 1° gennaio 2026 l’aliquota sulle cripto sale al 33% (art. 1, comma 24, L. 207/2024).

Come leggere un quadro T compilato

Con l’elaborazione ricevi il quadro già compilato. L’esempio che segue è un caso tipico: nell’anno il contribuente ha venduto titoli per 23.332 euro acquistati a 22.155 (plusvalenza di 1.177 euro), ha una minusvalenza del 2023 di 2.015 euro ancora da usare, e ha venduto cripto per 3.387 euro acquistate a 2.346 (plusvalenza di 1.041 euro).

Sezione II: azioni, ETF, obbligazioni, derivati (righi T11-T16)

Modello 730/2026, quadro T, Sezione II.

Spesso i totali di T11 sono molto più alti del valore del conto: è normale, perché lo stesso capitale è stato usato per più operazioni di acquisto e vendita nell’anno, e ogni vendita entra nel totale dei corrispettivi.

Sezione V e Sezione VII: cripto-attività e minusvalenze da riportare (righi T41, T102, T105)

Modello 730/2026, quadro T, Sezioni V e VII.

Per il dettaglio di ogni rigo rimandiamo alle istruzioni al Modello 730/2026, quadro T.

Dove compaiono plusvalenza, imposta e minusvalenze: il prospetto 730-3

Nel quadro T non c’è nessun rigo con la plusvalenza netta, l’imposta dovuta o la minusvalenza dell’anno: questi importi li calcola chi presta l’assistenza fiscale (CAF o professionista) e li trovi nel prospetto di liquidazione, il modello 730-3 che ricevi insieme alla copia della dichiarazione. Nell’esempio il 730-3 mostra, per i titoli, una plusvalenza di 1.177 euro azzerata dalla minusvalenza pregressa e imposta zero; per le cripto, una plusvalenza di 1.041 euro e un’imposta sostitutiva di 271 euro; e il residuo di minusvalenza di 838 euro da riportare l’anno prossimo in T102.

A differenza dell’IRPEF, l’imposta sostitutiva sulle plusvalenze non passa dal conguaglio in busta paga o sulla pensione: l’importo risultante dal 730-3 lo versi tu con il modello F24, codice tributo 1100, con le stesse scadenze del saldo del Modello Redditi. È lo stesso meccanismo del quadro RT, dove l’imposta si versa in autoliquidazione.

Domande frequenti sul quadro T del 730

Posso fare il 730 se ho un conto trading estero?
Sì. Dal 730/2024 i quadri T (plusvalenze), M (redditi di capitale esteri), D (redditi in tassazione ordinaria) e W (monitoraggio e IVAFE) permettono di dichiarare un conto presso un broker estero o un exchange senza passare al Modello Redditi.

Dove vedo nel 730 quanto pago sulle plusvalenze?
Nel prospetto di liquidazione 730-3: il quadro T contiene solo corrispettivi, costi e minusvalenze pregresse, mentre plusvalenza netta, imposta sostitutiva del 26% e minusvalenze da riportare sono calcolate da chi presta l’assistenza fiscale.

Come viene pagata l’imposta del quadro T?
Con il modello F24, codice tributo 1100, in base agli importi del prospetto 730-3. L’imposta sostitutiva sulle plusvalenze non viene trattenuta dal sostituto d’imposta in busta paga o sulla pensione.

Ho chiuso l’anno in perdita: devo compilare il quadro T?
Sì, ed è nel tuo interesse: la minusvalenza dell’anno viene calcolata nel 730-3 e, se l’hai dichiarata, potrai usarla nei quattro anni successivi riportandola in T102 (o T105 per le cripto); altrimenti è persa (art. 68, c. 5, TUIR).

L’anno scorso ho fatto il Modello Redditi: posso passare al 730 e usare le vecchie minusvalenze?
Sì. Le minusvalenze residue dei righi RT101-RT105 del Modello Redditi dell’anno scorso vanno riportate nei righi T101-T105 del 730, e viceversa.

Posso compensare le minusvalenze su azioni con i dividendi o con i guadagni sugli ETF?
No. Dividendi, interessi e guadagni da vendita di ETF armonizzati sono redditi di capitale (quadro M) e non si compensano con i redditi diversi del quadro T. Le minusvalenze su ETF, invece, entrano nel quadro T e compensano le plusvalenze su azioni e derivati.

Le minusvalenze sulle cripto compensano le plusvalenze sulle azioni?
No. Le cripto-attività hanno un paniere separato (Sezione V e rigo T105): le loro minusvalenze compensano solo plusvalenze su cripto (art. 68, c. 9-bis, TUIR).

Riferimenti normativi e di prassi

• Art. 67, comma 1, lett. da c-bis) a c-sexies), TUIR (redditi diversi di natura finanziaria e cripto-attività)
• Art. 68, commi 5, 6, 7 e 9-bis, TUIR (base imponibile, LIFO, compensazione e riporto delle minusvalenze, paniere cripto)
• Art. 3 DL 66/2014 (imposta sostitutiva del 26%); art. 5 D.Lgs. 461/1997 (regime dichiarativo)
• L. 197/2022, art. 1, commi 126-147 (cripto-attività); L. 207/2024, art. 1, commi 24-26 (aliquota 33% dal 2026, abolizione della soglia di 2.000 euro dal 2025)
• Istruzioni al Modello 730/2026, quadro T e prospetto di liquidazione 730-3; istruzioni al Modello Redditi PF 2026, Fascicolo 2, quadro RT

Autore: Gabriele Orsillo, specialista fiscale in Tasse Trading dal 2024 e responsabile delle elaborazioni (oltre 1.000 conti trading esteri elaborati). Aggiornato: 5 ottobre 2026, Modello 730/2026 (anno d’imposta 2025).

Le informazioni contenute in questo articolo hanno finalità esclusivamente informative, sono aggiornate alla data indicata e possono essere superate da modifiche normative o di prassi. Non costituiscono consulenza fiscale: l’applicazione al caso concreto dipende dalla situazione di ciascun contribuente e va verificata con un professionista abilitato. Tasse Trading non si assume alcuna responsabilità per l’uso delle informazioni qui riportate.

In breve: il Quadro CE è il quadro del Modello Redditi PF in cui si recupera, come credito d’imposta, la ritenuta subita nel Paese di origine su un provento estero (art. 165 TUIR). Per chi investe con un broker estero funziona solo sui proventi che entrano nell’IRPEF ordinaria: ETF non armonizzati e interessi P2P ci entrano per legge, gli interessi sulla liquidità del conto solo se si rinuncia al 26% con l’opzione dell’art. 18 TUIR, i dividendi da azioni mai.

Questa guida di Tasse Trading, lo studio che dal 2013 elabora i report dei broker esteri per investitori italiani e consegna i facsimili dei quadri RM, RT, RL e RW, spiega cos’è il Quadro CE e come si configura nei redditi da trading.

Una ritenuta all’estero, poi l’imposta in Italia

Il problema nasce quando lo stesso provento viene tassato due volte, prima nel Paese che lo paga e poi in Italia. Chi investe con un broker estero riceve spesso i proventi già decurtati.

Interactive Brokers Ireland trattiene l’imposta irlandese sugli interessi maturati sulla liquidità del conto; un ETF americano a distribuzione paga la cedola al netto della ritenuta USA; una piattaforma P2P estera può trattenere l’imposta del suo Paese sugli interessi che ti accredita. Poi, in dichiarazione, quello stesso provento viene tassato di nuovo in Italia.

Il Quadro CE serve esattamente a questo: evitare che la stessa somma sia tassata due volte.

Cos’è il Quadro CE

Il Quadro CE del modello Redditi PF è il quadro in cui si chiede il credito per le imposte pagate all’estero a titolo definitivo (art. 165 TUIR). La ritenuta subita nel Paese di origine del provento diventa un credito che riduce l’IRPEF dovuta, nel limite della quota di imposta italiana riferita a quel reddito.

Non è un rimborso: se l’imposta italiana su quel provento è inferiore alla ritenuta estera, la differenza resta a tuo carico.

Il credito spetta a una condizione sola: il provento estero deve concorrere al reddito complessivo, cioè essere tassato con le aliquote IRPEF ordinarie. I redditi che restano all’imposta sostitutiva del 26% nel Quadro RM ne sono esclusi (art. 3, comma 3, TUIR; Circolare 9/E/2015).

Per i redditi di capitale incassati all’estero senza un intermediario italiano, l’art. 18 TUIR consente di rinunciare al 26% e optare per la tassazione ordinaria: è questa scelta che apre il Quadro CE.

Quali proventi del conto trading possono usare il Quadro CE

Il Quadro CE riguarda solo i proventi distribuiti che hanno subito una ritenuta nel Paese di origine. Nei redditi da trading questi proventi si dividono in due gruppi, e la differenza è decisiva: alcuni entrano nell’IRPEF ordinaria già di base, altri ci entrano solo se lo scegli tu.

Primo gruppo: già in tassazione ordinaria. I proventi degli ETF non armonizzati confluiscono nel Quadro RL per espressa previsione dell’art. 10-ter, comma 6, della legge 77/1983, ribadita dall’Agenzia delle Entrate con la Risposta a interpello n. 236 del 15 luglio 2019.

Gli interessi P2P ricevuti da una piattaforma estera seguono la stessa strada: sono redditi di capitale ex art. 44, comma 1, lett. a) del TUIR e, non rispettando i requisiti della lett. d-bis) dello stesso articolo (che riserva la ritenuta del 26% ai soli gestori autorizzati residenti), vanno in tassazione ordinaria, come chiarito dalla Risoluzione n. 56/E del 25 settembre 2020.

In entrambi i casi non c’è nessuna scelta da fare: la ritenuta subita all’estero è recuperabile nel Quadro CE fin da subito.

Secondo gruppo: al 26%, salvo opzione. Gli interessi sulla liquidità del conto broker vanno di base nel Quadro RM con l’imposta sostitutiva del 26%, e lì la ritenuta estera è persa: secondo le istruzioni del modello Redditi PF, infatti, il reddito di capitale va indicato al lordo della ritenuta subita all’estero, quindi il 26% si calcola sull’intero importo e l’imposta già trattenuta dal Paese di origine non viene scomputata.

L’art. 18, comma 1, del TUIR concede però la facoltà di non avvalersi dell’imposta sostitutiva e far concorrere il provento al reddito complessivo: esercitando l’opzione gli interessi entrano nell’IRPEF con la tua aliquota marginale (23%, 35% o 43% sui redditi 2025, più le addizionali; dal periodo d’imposta 2026 lo scaglione intermedio scende al 33% per effetto della Legge di Bilancio 2026, L. 199/2025) e solo a quel punto il Quadro CE diventa compilabile.

Il gioco deve valere la candela: l’opzione conviene se l’IRPEF sugli interessi, al netto della ritenuta recuperata, è inferiore al 26%. Con aliquote alte spesso conviene restare al 26% e rinunciare al credito.

I dividendi da azioni estere restano fuori

Il dividendo di Apple, o di qualsiasi altra società estera di cui possiedi direttamente le azioni (partecipazione non qualificata), è tassato con il 26% obbligatorio nel Quadro RM. Lo stesso art. 18, comma 1, del TUIR che concede l’opzione per gli altri redditi di capitale la esclude espressamente per gli utili di cui all’art. 27, comma 4, del DPR 600/1973, cioè i dividendi da partecipazioni azionarie ordinarie: per questi l’opzione per la tassazione ordinaria è vietata per legge.

Il dividendo non può confluire negli altri redditi IRPEF, quindi non si può chiedere il credito d’imposta: la ritenuta USA del 15% resta a tuo carico in aggiunta al 26% italiano. Perché succede e quali strade restano lo spieghiamo nell’articolo dedicato ai dividendi esteri.

Cosa serve in pratica

• La ritenuta deve essere definitiva e si recupera al massimo nella misura prevista dalla convenzione contro le doppie imposizioni (il 15% USA anche se il broker ha trattenuto il 30%: la differenza si chiede all’estero).
• Serve il report annuale del broker con provento lordo, ritenuta applicata e Paese di origine per ogni distribuzione.
• Il credito si calcola per singolo Stato e per anno; per le modalità di compilazione rimandiamo alle istruzioni del modello Redditi PF 2026, Fascicolo 3, paragrafo 12.

Riferimenti normativi

• Art. 165 TUIR (credito per le imposte pagate all’estero) e art. 3, comma 3, lett. a) TUIR
• Art. 18, comma 1, TUIR (opzione per la tassazione ordinaria dei redditi di capitale esteri e divieto per i dividendi ex art. 27, comma 4, DPR 600/1973)
• Art. 10-ter, comma 6, L. 77/1983 e Risposta a interpello n. 236 del 15 luglio 2019 (ETF non armonizzati)
• Art. 44, comma 1, lett. a) e d-bis) TUIR e Risoluzione n. 56/E del 25 settembre 2020 (interessi P2P)
• Circolare n. 9/E del 5 marzo 2015 (credito solo per i redditi che concorrono al reddito complessivo)
• Istruzioni al modello Redditi PF 2026, Fascicolo 3, paragrafo 12 (Quadro CE)

Autore: Gabriele Orsillo, specialista fiscale in Tasse Trading dal 2024 e responsabile delle elaborazioni (oltre 1.000 conti trading esteri elaborati). Aggiornato: 5 ottobre 2026, modello Redditi PF 2026 (anno d’imposta 2025).

Le informazioni contenute in questo articolo hanno finalità esclusivamente informative, sono aggiornate alla data indicata e possono essere superate da modifiche normative o di prassi. Non costituiscono consulenza fiscale: l’applicazione al caso concreto dipende dalla situazione di ciascun contribuente e va verificata con un professionista abilitato. Tasse Trading non si assume alcuna responsabilità per l’uso delle informazioni qui riportate.